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从我一些做外汇交易的朋友身上，我观察到这样一个现象：很多人逐渐意识到机械交易系统并不完全可靠，但接下来该往哪个方向走，心里仍不清晰。很多人还没有真正理解“截断亏损，让利润奔跑”这句话，也没能体会到风险控制才是实现盈利的唯一路径。从股票市场学习交易，节奏相对较慢，而期货、外汇这类可以做多做空的品种，风险很高，普通人进去往往很快就亏损，但正因为行情波动剧烈，用它来锻炼交易思维，效率反而会更高。

主观交易的核心，是基于对行情的假设并制定相应的应对策略。当面对“某一级别的连续两个趋势都沿着均线走得非常顺畅”的情况时，我也可能会推断“下一次恐怕就要出问题了”。我会假设行情可能有两种演变：一种是系统出现假信号，另一种是震荡之后再延续原有趋势。针对这两种情况，我该如何处理？如果还有我未预料到的状况，又该如何应对？而不是只给出一种对策，比如“不能用均线作为开仓或止盈的信号”。要知道不能怎么做，还得想清楚该怎么做。当然，选择观望也是一种应对方式。虽然最终的结果可能同样是观望，但得出这一结果的思考路径却截然不同：普通人是预测思维，交易者用的是假设思维。

交易上的操作思路，其实只有两种：一种是顺势而为，另一种是物极必反。“某一级别的连续两个趋势都走得非常符合均线”，为什么就能推导出“下一次极可能要出问题”呢？从本质上看，这是物极必反的原理在起作用。如果只是根据过去的经验做统计推断，而没有探究其内在逻辑，那依然停留在表面现象的归纳上。而基于现象统计的做法，本质上属于机械交易的思路，在这方面，机器往往比人做得更好。

对于主观交易者来说，会根据具体情况灵活选择战术，招式可以变化，但运用招式背后的心法是相对稳定的。交易成败的关键在人，因为均线、指标、K线等不过是工具，工具可以是刀，也可以是剑，胡家刀法是招式，独孤九剑也是招式，但如何依据具体情况选用合适的招式、依据什么原则来决定用哪一招，这需要心法。我们可以想象一个一层层包裹的球体：球外是混沌无序、变化无常的外部环境；球的外层是相对稳定的战术招式；再往里，是变化更少的心法规则；最核心的，是恒久不变的本质，即“道”。人是操作这个球的主体，如果没能从核心到招式都融会贯通，就无法自如掌控。而即便掌握了操作技巧，人的情绪也会影响操作的稳定性，比如大喜大悲、饮酒过度、沉迷其他爱好，都会让操作失去平稳。

思考的过程比思考的结果更重要。我们阅读书籍、浏览帖子时，许多作者会提出观点，但不能全盘照收，而应思考作者为何如此说。这个独立思考的过程，不仅是改变自身思维的过程，也是发现事物本质核心的过程。只有真正领悟，才能做到举一反三，执行到位。

关于止盈方式的问题，这里专门说一下

“截断亏损，让利润奔跑”是心法，心法要成为潜意识的一部分，成为本能反应，必须先“悟到”。在我看来，悟到的标准是：能坦然看待亏损，也能坦然看待浮盈的回撤。到了止损位就果断砍仓，不顺利就砍，砍完之后最多骂一句“倒霉”。仓位设好保本止损后，可以安心休息，浮盈即使回吐部分甚至全部，也只是嘟囔一句“真是的”，下次依然如法炮制。

盈利的单子握着握着变成亏损，在我这里也时有发生，但在我看来这很正常，并不算什么问题。吃肉的时候有，挨打的时候也不少，但只要长期下来“挨打”的次数和幅度可控，吃肉时就能吃到“大肉”。

我的止盈方式其实很简单，无非就是目标位阻力/支撑位止盈，或者用60均线止盈减仓，并没有什么特别之处。我自己用起来心平气和，但别人未必能同样淡定，因为境界不同。入场要精细，止盈要粗放，止盈本身是相对简单的。那些总在问“在哪里平仓”“怎么找止盈点”的人，基本上还没领悟心法。他们为什么会问？因为还没看开浮盈，怕到手的利润又溜走。如果一个人看不开浮盈，那他必然也看不开止损，一旦止损次数增多，心态就容易崩溃，进而怀疑自己的能力、怀疑系统能否盈利、怀疑规则是否有效。

之前有个朋友问我，以后人工智能越来越发达，传统的人工交易是不是会被机器完全压制？我想了想，觉得不会。该赚钱的人依然能赚钱，即使所有技术分析工具都失效，只要坚守“截断亏损，让利润奔跑”的原则，我依然可以盈利。

“截断亏损，让利润奔跑”既是交易的入门，也是整体框架。领悟到这一点，对“市场不可预测”这一基础认知也就会自然形成。接下来我讲讲自己是如何领悟的，如果这还不能给你启发，那我也无能为力了。

交易的第一年，我基本是懵懵懂懂的；第二年，我花了一整年时间去寻找能赚钱的机械交易系统，尝试了均线、MACD、各种形态、RSI、KDJ等工具。当时感觉自己掌握了那么多工具，俨然是个专家（其实连半桶水都算不上）。和大多数关注交易的人一样，EBC金融集团我总喜欢预测方向，寻找阻力支撑位，开仓时会看阻力（虽然理论上应该等阻力到位，但多数时候因为方向感不错，就忍不住提前进场了），止损一般设在阻力位外侧。

有一次我做了一个空单，在小时图的阻力位外设了止损，在小时图支撑位设了止盈。结果当天行情走得很不顺：一早开单，到晚上还在震荡，而且离止损位越来越近，眼看就要止损了，怎么办呢？我进行了技术分析，认为行情一定会下跌，理由是什么均线怎么样、RSI怎么样，于是我又分析了一下，找到4小时图的阻力，觉得这里一定会下跌，于是把止损改到4小时阻力外，还加了仓。第二天不幸的是，开盘就直奔止损位，虽然没打掉，但吓了我一跳，之后白天一整天都是横盘震荡，我盯着盘面，感觉心跟着价格跳动。到了下午，我又做了技术分析，相信自己还是“悟道”的技术专家，于是找到日线阻力，觉得日线阻力一定能阻挡下跌，但仓位不敢加了，因为浮亏已经很大，就把止损改到日线阻力外。到了晚上，价格突破4小时阻力，直奔日线阻力而去。我心里发狠，加仓，必须加仓，止损设在哪？设在日线阻力外？不行，如果打掉止损，加上之前的仓位，我会亏得稀里哗啦。我又想，日线阻力一定能挡住，因为各种指标都指向下跌，干脆就不设止损了，价格一定会跌。结果，价格穿过日线阻力，一路飙升，我不是亏得稀里哗啦，而是直接爆仓了。

痛苦、消沉，几天都吃不下饭。这次爆仓对我的信心是沉重打击：我不是技术高手吗？不是“悟道”了吗？有哪个“悟道”的高手会爆仓？接下来几天，我没有交易，一直在反思：为什么？问题出在哪里？我仔细回溯这笔单子，在心理上做了不少复盘，然后突然灵光一闪：我这样亏钱的方式，和大多数技术不精的人一模一样——止盈设在小周期支撑，止损却不断调整，从小周期改到大周期，再从大周期改到更大周期。假如我反过来：止损在小级别就严格执行，而止盈则逐步扩展——破小时支撑看4小时，破4小时看日线，最后干脆不设止盈——那么我爆仓亏损的只是利润，而原本我用来止盈的那点利润，反而能变成亏损的源头。大多数人亏的是本金，反过来操作，就能赚到大多数人亏损的利润。

明白这一点之后，我重整旗鼓。接下来连续17次打掉止损，我咬牙坚持，心想“大不了再爆仓”。到了第18次，行情走顺了，我又咬牙坚持，告诉自己“大不了18次止损”，结果第18次平仓时，一次就弥补了前17次的所有亏损，还有盈利。从那以后，我进入了一个全新的境界。

所以，如果没有领悟“截断亏损，让利润奔跑”，我讲再多的技术、再多的方法都没用。境界没到，再好的招式也发挥不出来，用一阵子就又会去追求别的“神招”。而境界到了，哪怕是最简单的招式，也能产生强大的效果。

学习交易的人会读很多书，不少书里会提到，交易到最后要机械执行，系统出信号就跟随信号入场，主观参与越少越好。这些书大多成书于上世纪，那时还处于手工画图时代，获取报价都要付费，技术分析是职业人士的专属工具。

到了新世纪，电脑和互联网普及，普通人也能在业余时间参与交易。随便问一个交易几个月的投资者，他都能说出“上吊K线”是什么意思、“乌云盖顶”代表什么，技术知识已经大规模普及，普通人也能开发自己的交易策略。当随便一个学习几个月的人就能掌握当年职业人士才具备的技术知识和策略开发能力，市场自然就进化了。

和世间其他道理一样，一个赚钱的策略一旦被普及，它所能赚取的利润就会越来越低，最终可能变成负期望。蜡烛图技术在技术分析的早期，曾经让本间宗久成为日本首富，当时他只需机械执行即可；但现在如果还机械地照搬，恐怕很快就会被市场打脸，甚至开始怀疑技术分析是不是骗人的。在那个年代，赚钱策略的传播速度很慢，所以写书的人会认为一套策略可以长期有效，只要克服情绪和判断干扰、机械执行就好。但如今想靠“无脑”执行机械系统来赚钱，把信心寄托在系统上，在信息快速传播的当下，是一件相当危险的事。

交易所能依靠的，只有自己。我不是说机械交易一定走不通，市场上有无数条路，每条路都有人走出来，关键在于如何扬长避短，这是想走机械交易路线的人需要深入思考和探索的。

很多人认为主观交易不靠谱，因为招式不断变化，情绪也难以克服。招式多变，似乎就失去了连续性，操作容易混乱、随机；情绪无法克服，就像是埋着一颗定时炸弹，随时可能爆炸，摧毁一切。其实这些看法，只是在给自己设限。如果不突破这些思维限制，无论交易多长时间，都可能一直处于亏损状态。要突破，就需要思考，学习交易最需要的就是独立思考，没有独立的思考，就无法穿透市场和交易的重重迷雾。路太多，容易无所适从，只能依靠自己的思考，找到属于自己的路。

主观交易的一致性，体现在心法层面，而不是招式上的完全一致。情绪不在于“克服”，而在于“避免”，要把情绪失控的苗头扼杀在萌芽状态。

知道是字面上的理解，悟到是内化于心，悟到之后能举一反三，能本能地知道该怎么做。为什么说“入场要精细，止盈要粗放”？这只是领悟“截断亏损，让利润奔跑”后衍生的一个具体应用：入场精细，是为了把止损尽可能缩小；止盈粗放，是因为如果止盈也追求精细，就容易变成“截断利润”。止损就像逆流，如果不及时截断，亏损会越来越大；浮盈就像顺流，顺其自然、不过度干预，才是符合心法的做法。

从“知道”到“悟到”，中间需要“行”。经历过寒冷的可怕，才会本能地避开寒冷；体验过温暖的舒适，才会本能地趋向温暖。不经历寒冷，就不知道温暖是什么，反过来也一样。“截断亏损”和“让利润奔跑”是一个硬币的两面，无法做到截断亏损，自然也做不到让利润奔跑，反之亦然。